天创优配

　　2024.8.29

　　中信期货：仓单抓续去化，硅价短期反弹【偏空头】

　　近期工业硅仓单库存抓续去化，重迭四川高温限电使得乐平地区部单干业硅厂出现减产，对硅价有短期拉动，8月29日主力合约价钱重回10000元/吨以上。

　　供给端，7月国内工业硅产量48.7万吨，环比+7.6%，同比+72.3%。新疆产量处于高位，开工率略有下滑，部分硅厂因为价钱下行而出现减产。西南地区开工率来到年内最高水平，云南坐褥抓稳，四川部分小厂受价钱影响停炉进修，同期乐山部分硅厂受高温限电影响降负启动。7月工业硅供给仍环比加多，现时减产量级较小，供应端压力仍大。

　　需求端，7月工业硅出口5.4万吨，环比-11.6%，同比+14.1%，国外工场夏休工业硅出口环比减少。7月多晶硅产量15万吨，环比-0.66%，同比+20.0%。多晶硅价钱回过时硅料厂保管进修，月产抓续下滑，关于工业硅的需求拉动有所裁汰。有机硅和铝合金抓稳为主，需求仍然平日。

　　近期工业硅基差走强，仓单抓续去化，下流补库意愿加强。限度8月28日，工业硅仓单库存32.3万吨，较8月初34万吨仓单库存比拟澄莹下降。

　　总体来看，短期下流补库使得硅价出现一些反复，但工业硅供应压力仍然较大，瞻望价钱中期仍将偏弱启动。抓续关怀供应端减产情况。

　　南华期货：实足矛盾仍存，反弹承压【偏空头】

　　短期基本面供需边缘好转，爱配优配但中恒久实足矛盾依旧存在，瞻望盘面反弹为主，言回转为前锋早。短期供应端以四川为主开启减产，同期交往所仓单少许流出，赐与一定反弹空间。

　　中恒久看，不管工业硅本身仍是下流多晶硅、硅片等步调仍濒临实足问题，重迭仍处于高位的静态库存水平，关于价钱仍将造成较为澄莹的压制。

　　国投安信期货：工业硅反弹乏力，需求疲软制约价钱飞腾【偏空头】

　　现货方面，硅价抓稳为主，四川限电厂家小幅减产，对供应端影响有限。需求端，瞻望9月硅片产量将因主要制造商的减产而澄莹减少，同期电板步调的库存仍在积存，光伏阛阓需求抓续疲软。基本面逻辑未变，硅价反弹难有因循。

　　广州期货：硅片龙头加价，天创优配工业硅阛阓情谊有所改善【轰动】

　　从宏不雅面来看，好意思联储主席鲍威尔在大家央行年会表态合座偏鸽派，短期阛阓再次交往降息预期，对工业品阛阓情谊或有提振。

　　从基本面来看，周内硅片龙头企业告示加价，悲不雅情谊或有改善，但硅片与多晶硅步调依旧处于减产操作，对工业硅履行需求暂未有还原预期。

　　合座而言，近期阛阓情谊有所改善，盘面估值合座相对较低，瞻望进一步大幅着落空间有限，但宽松状态暂未出现澄莹改善，且库存压力仍存，对盘面大幅反弹仍有压制，短期盘面保管轰动不雅点，主力合约参考区间（9300，10000）。战略上，冷落可尝试波段操作。

　　恒泰期货：工业硅阛阓保管偏弱，冷落不雅望【不雅望】

　　基本面/盘面：供应端，丰水期西南复产复工超预期，西北大厂产量高位，供给宽松状态未改；需求端，多晶硅减产仍在抓续，有机硅及铝合金需求一般。

　　库存抓续累库，较往年压力更盛。重迭丰水期资本较往年平均着落1000元/吨，资本因循加弱，中恒久来看受基本面及资本均无利多成分出现，硅价暂未企稳，仍然保管偏弱看待。

　　星河期货：基本面未本质性改善【逢低作念多】

　　现在工业硅新疆、云南产区均处于高位开工，厂家库存小幅累库，四川限电对供应合座影响有限，阛阓仍穷乏新的利好因循。周内工业硅大涨，更多受商品阛阓情谊和硅片加价信息影响，工业硅高下流暂无澄莹利多信息。工业硅虽皆集6周减产，但多晶硅近期减产范围扩大，工业硅供需实足的场面并未转换。

　　短期来看，在工业硅基本面本质性改善往常，工业硅仍轰动看待，关怀前期周线级别压力位。中恒久来看，不管是供应端的负响应仍是多晶硅复产的驱动，工业硅均存在一轮反弹的预期。

　　总体看，工业硅近期轰动偏强，筑底可能性较大。在低于大部分企业资本的廉价布景下产业链上后期减产的可能性加多，尤其是丰水期事后减产是能够率事件。

　　工业硅近期着落动能澄莹裁汰，但由于现在仍然实足，是以可能仍然仍是处于低位轰动时代。但着落空间有限。操作上，下探时逢低作念多。

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